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恒生电子:扣非净利切合预期 连续受益制度革新红利

 

  公司公布2020H1业绩预告,预计上半年实现归母净利润3.31-3.44亿元,同比降落49.3%-51.3%;扣非归母净利润2.69-2.80亿元,同比增长4.8%-9.1%,整体切合预期。

  扣非归母净利润切合预期,Q2业务全面苏醒

  上半年来看,4月创业板注册制革新新政是公司整年业绩的紧张支持。本轮创业板革新向科创板注册制全面看齐:1)券商侧改造针对卖方业务端,涉及集中买卖业务、极速买卖业务、两融、清算、账户适当性等大量模块改造;2)基金/资管侧改造针对买方业务端,涉及投资买卖业务、PB体系相干模块改造;3)别的风控合规、信息报送、行情等辅助模块亦有升级需求。我们预计本轮改造合计拉动的增量空间将凌驾10亿元,而公司作为资本市场IT绝对龙头,在券商和基金领域的市占率分别突破50%和80%,将是体系改造的焦点受益者,预计业绩将从Q3开始稳步兑现。

北京配资股票  资本市场革新大年到来,政策红利或连续开释

  汗青来看,重大制度革新不仅能直接带来体系改造需求,同时也会刺激市场交投热情、提振下游金融机构收入及IT投资意愿,极大利好金融IT行业。2020年作为制度革新大年,创业板革新超预期落地以外,后续的新三板精选层、公募投顾、以致单次“T+0”有望形成政策接力,推动资本市场IT赛道加速发作。公司对于各种政改均能提供一体化解决方案,极大受益革新红利,下半年业绩有望超预期。

北京配资股票  金融混业谋划新政或打开金融IT天花板

北京配资股票  别的,6月证羁系帐划向商业银行发放券商牌照,或将从几大商业银行中选取至少两家试点设立券商。本次提出金融混业谋划革新,再次彰显高层鼎力大举发展资本市场的刻意。金融混业谋划开启后,试点银行将购置成套资本市场体系,带来树模效应。随着后续试点范围睁开,国有商业银行、股份制商业银行以及都会商业银行有望陆续参与,判断增量IT投入范围巨大,将打开金融IT的行业天花板,公司依附各细分领域极高的市场率与产物口碑,将是增量市场的最大受益者。

北京配资股票  未来金融SaaS领军,金融云将成新的发作点

北京配资股票  前沿结构方面,5月尾推出高性能、区块链、云原生等多款新品凸显前沿技能实力;6月初公布与国际Fintech巨头Finastra在PMS领域互助,进一步打磨O系列与资管云产物。当前来看,云化(SaaS化)依旧是公司当前的业务创新重点,云平台运营模式也有望渐渐成为新增长引擎,云毅、云英等SaaS子公司或将复制北美巨头SEI发展模式,打开泛资管SaaS行业巨大市场,驱动公司逐步由金融IT龙头向金融云龙

  头演进。

  投资发起:

北京配资股票  公司目前稳居海内资本市场IT领域龙头位置,具有极高的传统业务市占率和领先的创新业务结构,同时在当前资本市场深化革新的大配景下,公司全面受益政策红利,2020年创业板注册制等系列革新带来业绩确定性,坚定看好整年业绩高增长与估值的高弹性。红利预测方面,暂时维持此前预测稳定:

北京配资股票  预计2020-2022年营收分别实现29.4%/30.0%/33.4%的同比增长,净利润分别实现1.7%/36.9%/39.8%的同比增长,归母净利润分别为14.4/19.7/27.5亿元,思量6月实行的权益分配,对应EPS调解为1.38/1.89/2.64元。维持“买入”评级。

(文章来源:财富动力网)

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